LES FIGURES MIXTES

Toutes les figures étudiées précédemment nous seront d'une grande utilité pour pronostiquer et anticiper des inversions de tendances. Heureusement, les marchés commerciaux et financiers n'évoluent pas d'inversion en inversion. Heureusement encore, les chartistes possèdent des armes pour profiter et survivrent dans tous les types de marchés.

Au fil des pages suivantes, nous passerons en revue une batterie de nouvelles (et anciennes) formations qui compléteront notre arsenal. Ces figures plus rapides dans leurs constructions reflètent toutes une phase de transition, transition provoquée par le besoin d'une pause dans une tendance par trop marquée, par trop rapide, soit par une juste prudence, par le doute des marchés sur la pérennité de la tendance en cours.

Cette diversité de motivation engendre de multiples figures. Selon la nature du sentiment que chacune d'entre elles traduit, nous accorderons plus ou moins de confiance aux implications techniques, sur le sens et l'ampleur du mouvement attendu. Ces figures de transition, présageant d'une reprise de la tendance en cours, se divisent en deux grands groupes.

Les premières d'entre elles vous sont déjà familières, il s'agit de la Tête et Epaules, du Diamant et du Triangle Ouvert (BROADENING). Ces trois figures, d'inversion avant tout, apparaissent parfois au cours d'une phase de consolidation. D'autres, plus nombreuses, viendront réellement compléter notre panoplie de chartiste. Contrairement aux précédentes, ces nouvelles figures restent avant tout des figures de consolidation. En dépit de cette fonction dominante, il arrive qu'elles débouchent de tant à autre, sur un retournement de situation. Cette deuxième catégorie sera composée presque exclusivement de triangles.

1 ère partie :

La Tête et Epaules.

Les caractéristiques graphiques des TE de consolidation respectent pour l'essentiel les normes définies pour les formations d'inversion. Elles se différencient quelque peu par leur propension à présenter une ligne du cou horizontale et par leur préférence pour la simplicité. Les figures de consolidation contrairement à leurs grandes soeurs, présentent rarement des structures complexes, les doubles têtes, les épaules multiples sont l'exception, leurs présences éventuelles doivent susciter la prudence car une consolidation par trop prolongée ou par trop compliquée indique le manque d'assurance des intervenants. Ce déficit de crédibilité renforce l'hypothèse d'un retournement de tendance.

Du coté technique, à l'exclusion du calcul de l'objectif, les règles sont moins rigides, le volume notamment n'a ni exactement l'aspect des figures d'inversion ni de caractère suffisamment répétitif pour en tirer un quelconque enseignement (le volume tend à diminuer avec le temps).

Alors que les figures d'inversion se construisent avec une forte volatilité et une durée de vie qui se mesure en mois, voire pour certaine en années. Les diagrammes de consolidation montrent une volatilité réduite et viennent à maturité en quelques jours quelques semaines au plus.

CONSTRUCTION

Dans une tendance haussière, le dessin présente le même aspect qu'une tête et épaules de base, la tête et les épaules orientées vers le bas du graphique. A l'inverse, dans une tendance baissière la tête et épaules repose sur la ligne du cou, les pics successifs étant orientés vers le haut du diagramme. De fait, l'implication technique d'une rupture de la ligne du cou, ressort toujours en faveur de la tendance en cours et prolonge celle-ci. Nul doute donc quant à la nature du dessin et au sentiment qu'il révèle.

Graphiques théoriques   Graphiques réels

Si le nombre de points hauts (3) et de creux (2) indiqué dans la description de la figure de retournement ne revêt pas un caractère trop rigide, il y a une plus grande probabilité de voir cette règle respectée par les figures de consolidation. La courte période généralement nécessaire à la formation, le peu de volume favorise la volatilité mais pas la complexité. C'est une remarque d'ordre général pour ces trois formations.

La construction du double top de consolidation ne diffère pas des critères définis pour le dessin d'inversion. Signalons tout de même une plus grande symétrie des sommets en comparaison de la belle diversité affichée par leurs aines. La différence s'arrête la. Le dépassement large et fréquent de l'objectif reste commun aux deux aspects de cette formation.

Ce dessin rare en formation de retournement l'est plus encore comme figure de consolidation. Cela s'avère regrettable car, de même que la tête et épaules, par delà le changement de contexte, il conserve l'essentiel de ses qualités, notamment la possibilité de calculer un objectif probable d'évolution des cours.

Sa structure se révèle plus rapidement, plus facilement identifiable au cours d'une phase de consolidation. Son aspect généralement bien moins confus, tend à se rapprocher de l'apparence de la tête et épaules. Souvenez-vous que la majorité des chartistes considèrent le diamant comme une version brouillée de celle-ci.

Pour l'essentiel, les techniques de trading ne se diffèrent pas des règles énoncées lors de l'étude des dessins dominants. On peut toutefois, souligner un comportement plus lunatique envers les objectifs techniques, dont on peut dire que leur réalisation dépend beaucoup de l'environnement de court terme. Les figures d'inversions marquent par définition une tendance de long terme puissante et lourde. Les dessins de consolidation sont plus aisément influencés et contrariés par des facteurs modifiant le comportement quotidien des opérateurs.

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